Podnikový simulátor Real Business

Ekonomická přidaná hodnota je odhadem ekonomického zisku firmy. Jedná se o hodnotu vytvořenou nad rámec požadované návratnosti společnosti ze strany investorů (jak akcionářů, tak i věřitelů). Zatímco tradičně je zisk považován za vygenerovaný prospěch po odpočtu úroků a daní, EVA odečítá navíc i náklady na vlastní kapitál. Základní myšlenkou je, že podnik tvoří hodnotu teprve tehdy, pokud výnosnost kapitálu vloženého do podnikání je větší než cena (náklady) tohoto kapitálu. Jedná se o princip tzv. ekonomického (reziduálního) zisku. EVA se však od obecného ekonomického zisku přece jen liší, a sice tím, že vyžaduje určité očišťující operace hodnot, které vycházejí z účetních pravidel. Stern Stewart & Co, která vlastní ochrannou známku EVA, používá seznam 164 možných úprav, které by mohly být provedeny, nicméně v praxi se jich reálně používá tak mezi pěti až deseti v závislosti na konkrétní společnosti a situaci v odvětví.

Základním vzorcem pro výpočet je: EVA=NOPAT-(NOA*WACC), kde
NOPAT = zisk z hlavní výdělečné činnosti po zdanění
NOA = aktiva vázaná v hlavní výdělečné činnosti
WACC = průměrné vážené náklady kapitálu.

Jiný pohled na EVA lze získat, pokud se na firmu díváme jako na investici a očekáváme výnosnost (návratnost) aktiv vázaných v hlavní výdělečné činnosti. Taková výnosnost je poměr, který lze vypočítat jako podíl zisk z hlavní výdělečné činnosti po zdanění (NOPAT) k výši kapitálu, který firma používá v rámci hlavní výdělečná činnosti, po provedení nezbytných úprav dat vykázaných v konvenčním finančním účetnictví (NOA).

Pak je vzorcem výpočtu: EVA=((NOPAT/NOA)-WACC)*NOA, kde (NOPAT/NOA) výnosnost aktiv vázaných v hlavní výdělečné činnosti podniku.
Je-li výnosnost aktiv vázaných v hlavní výdělečné činnosti nad hranicí požadavku (tím jsou WACC), EVA je kladná a naopak.

Economic Value Added (EVA) is an estimate of a firm’s economic profit. It is the value created in excess of the required return of the company’s investors (being shareholders and debt holders). While traditionally profit is regarded as earnings after interest and tax, EVA also subtracts the cost of equity capital. The idea is that value is created when the return on the firm’s economic capital employed is greater than the cost of that capital. It is the principle of so-called residual income. EVA, however, differs from residual income in that it adjusts for arbitrary accounting rules. Stern Stewart & Co., which owns a registered trademark EVA, uses a list of 164 possible adjustments that could be made but in practice only between five or ten key ones are actually applied, depending on the company and the industry it competes in. The basic formula of calculation is: EVA=NOPAT-(NOA*WACC), where NOPAT = net operating profit after taxes NOA = net operating assets WACC = weighted average cost of capital Another perspective on EVA can be gained by looking at a firm’s return on net operating assets. It is a ratio that is calculated by dividing a firm’s NOPAT by the amount of capital it employs after making the necessary adjustments of the data reported by a conventional financial accounting system (NOA). Then the formula is EVA=((NOPAT/NOA)-WACC)*NOA, where (NOPAT/NOA) return on net operating assets. If return on net operating assets is above the threshold rate (WACC), EVA is positive and vice versa.