Podnikový simulátor Real Business

Pojem výnosnost (rentabilita, ziskovost, profitabilita) vyjadřuje poměr určité ziskové kategorie k jiným veličinám, které se podílely na vzniku tohoto zisku.
Například výnosnost aktiv (ROA) měří co se nám má „vrátit“ z veškerého majetku, který firma drží. Tato veličina měří podíl zisku před úroky a zdaněním (EBIT) ke všem aktivům, která společnost vlastní (A).
Výnosnost investic (ROI) je pak to, co se má „vrátit“ z určité investice. Zisk před odpočtem úroků a daní, který plyne z dané investice (EBITi) je vztažen k investici, které pomohla k jeho vytvoření (I). Pokud budeme na celý podnik nahlížet jako na jednu investici, ukazatel ROI splývá s ukazatelem ROA.
Dalším příkladem ukazatele, který odpovídá manažerskému pohledu na výnosnost je výnosnost „zaměstnaného“ kapitálu (ROCE). Zaměstnaný kapitál (CE) je ten, který „si říká o odměnu“, tj. ten, za nějž je třeba platit úrok. Vychází tedy z aktiv, od nichž je odečten neúročený cizí kapitál, to znamená především závazky vůči dodavatelům a přijaté zálohy od zákazníků. Ukazatel motivuje manažery na financování co největší části majetku potřebného pro podnikání neúročeným kapitálem. V čitateli musí být opět zisk před úroky a zdaněním (EBIT).
Pokud se na podnik podíváme očima jeho vlastníků, jejichž cílem je v co nejvyšší míře zhodnotit jimi vložený kapitál, za vrcholové kriterium efektivnosti budeme považovat výnosnost vlastního kapitálu (ROE). ROE je čistý zisk (EAT) vztažený k objemu vlastního kapitálu (E). To, co podnik vydělá pro své vlastníky je totiž pouze čistý zisk, nikoliv zisk před úroky a zdaněním, jako tomu bylo v předešlých případech.
ROA=EBIT/A, ROI=EBIT/I, ROCE=EBIT/CE, ROA=EAT/E

Rate of return (profitability) expresses a relationship of a profit figure to other business figures which have helped to bring about this profit. Return on assets (ROA), for example, measures the fraction of the profit in assets before deduction of taxes and interest (EBIT) and shows how much was “earned” on all the assets owned by the company (A). Return on Investment (ROI) is what should be “earned” on particular investment. The profit before deduction of interest and tax from the investment (EBITi) is related to the investment, which helped to achieve such a level of profit (I). If we understand the whole company as one big investment then the Return on Investment (ROI) and the Return on Assets (ROA) are equal. Another example of ratio that reflects managers’ perception of rate of return is the return on capital employed (ROCE). Capital employed (CE) is the capital which “wants wage payment”, it means for which interest is to be paid. Starting point are assets and from them the “free” liabilities (mainly accounts payable) are deducted. This ratio motivates managers to financing as big part of the assets as possible with “free” liabilities. Numerator should be again earnings before interest and tax (EBIT). If we look at the company in owners’ perspective (whose aim is to increase the value of equity as much as possible) the umbrella measure of effectiveness is return on equity (ROE). ROE is earnings after tax (EAT) related to equity (E). Only earnings after tax is what the company generates for its owners and not earnings before interest and taxes as it was in previous ratios. ROA=EBIT/A, ROI=EBIT/I, ROCE=EBIT/CE, ROA=EAT/E